Barcelona“Jika Anda bertanya kepada saya, menurut saya pilihan antara menggabungkan atau tidak menggabungkan Puig Brands dengan American Estée Lauder adalah 50%.” Hal ini diungkapkan oleh seseorang yang mengetahui negosiasi antara dua perusahaan kecantikan dan mode milik keluarga tersebut mereka diumumkan pada akhir Maret. Salah satu poin yang menyulitkan tercapainya kesepakatan adalah harga grup Catalan yang bernilai sekitar 10.000 juta euro, dibandingkan dengan Estée Lauder yang bernilai 30.000 juta dolar (26.000 juta euro).
Menurut beberapa sumber, perusahaan Amerika menawarkan untuk membayar 18 hingga 19 euro per saham. Dan ini jauh dari nilai 24,50 euro yang dimiliki setiap saham ketika go public pada 3 Mei 2024, tingkat yang belum pulih. Dan ini, terlepas dari peningkatan yang dialami sejak diketahui bahwa mungkin ada integrasi untuk bersaing dengan raksasa Prancis L’Oréal, yang dikendalikan oleh keluarga Bettencourt Meyers dan Nestlé, yang bernilai sekitar 200 miliar.
Yang benar adalah, dari Puig, mereka dengan cepat menyatakan bahwa belum ada keputusan pasti yang diambil dan “selama tidak ada kesepakatan, tidak ada jaminan” akan ada keputusan pasti. Hal ini mereka lakukan ketika melaporkan hasil kuartal pertama tahun ini, dengan kenaikan minimal 0,8%, namun kenyataannya, setelah pengaruh nilai tukar terhadap dolar dihilangkan, menjadi 4,7%. Hal ini menempatkan perusahaan Catalan dalam situasi yang lebih baik daripada Estée Lauder, yang sedang dalam tahap restrukturisasi, dan memperkuatnya dalam menghadapi negosiasi persamaan pertukaran saham.
Dari sudut pandang industri, terdapat saling melengkapi. Perusahaan Amerika berfokus pada perawatan kulit (48,59% penjualan) dan tata rias (29,35%), sedangkan Puig berfokus pada wewangian dan fesyen (72%).
Salah satu permasalahan yang paling kompleks adalah tata kelola dan distribusi kekuasaan. Keluarga Puig, yang ketika go public memiliki lebih dari 70% modal dan lebih dari 90% hak suara, akan bercita-cita untuk mewakili seperempat dari total kelompok baru, menurut sumber yang dikonsultasikan. Selain kehilangan seluruhnya atau sebagian perusahaan Catalan besar lainnyajika operasi tersebut dilakukan, harus dilihat apakah tujuannya, dengan mempertimbangkan konteks ekonomi global yang didominasi oleh kelompok besar, adalah untuk memenuhi pepatah yang pada kenyataannya lebih baik menjadi tuan atas sedikit daripada menjadi budak banyak.
